2、假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元,无风险连续复利年利率...

2）forward price是一个fair price。那就是说假设我做为short part，我在这个远期合约上的净收入，应该和我使用同样数额的投入带来的无风险净收益是一样的。那就是说 fair price(K) + FV of asset’s dividend(F) - FV of spot price(S) = cost of capital(C)。等式左边就是在描述，在T时...

解：设价格上升到42元的概率为P，则下降到38元的概率为1P，根据风险中性定价法有设该期权价值为，则有第三章课后作业：1.假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元，无风险连续复利年利率为10%，求该股票3个月期远期价格。（）.该股票3个月期远期价格为解：。2.假设恒生指数目前为10000点，香港...

股指期货的全称是股票价格指数期货,也可称为股价指数期货、期指,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型,股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货的基本特征 1. 股指期货与其他...

远期价格=(30-5)*e^(0.12*0.5)=25*1.197217=29.93043

假设投入本金1元，第三年末其价值变为：第一年末利息终值0.09*（1+8%）^2+第二年末利息终值0.09*（1+8%）+第三年末利息0.09+收回本金1=1.2922 1*（1+i）^3=1.2922 解得：i=8.92 答案选C

简单算法7.5*3-2*7=8.5，第二年末远期利率为8.5%。基本方法与思想就是无套利平价，一元钱无论如何投资最终获得相同回报。现在有一元，1.购买两年期债券，然后再以远期利率贷出。2.购买三年期债券。两种方法回报相同，结果取决于你是单利还是复利计算。设远期利率x点，单利下7.5*3=2*7+x复利...

现金流=500*10%=50 5 50 500 价格= 求和——— + ———N=1 （1+8%)^N （1+8%)^5 债券定价模型就是现金流折现模型的变化 未来各期现金流折现就是债券的发行价格

很明显占50%的概率的那一种涨20%且跌20%实际上就0.8*1.2=0.96，这个肯定是少于1了，52比50的比率是大于1的，还有那一个连跌两年20%就可以直接排除了。也就是说符合执行期权的只有连续上涨两年的情况。由于有无风险利率5%，那么看涨期权的合理价格=25%*(50*1.2^2-52)/1.05^2=4.54美元...

50,500），按回车就可以得到发行价格539.93。第二种计算方式下的现值 由于付款期数变了，所以要算实际利率，设实际利率为r。则500r=(25*（1+8%/2）+25) 解得r=10.2%，所以每年的实际得到的利息相当于51万。直接在EXCEL表格中输入=pv(8%,5,51,500)，按回车就可以得到发行价格543.92。

---第一,所持有“正股+权证”的组合的风险不同。由于认购权证和认沽权证对正股的敏感度不同,随着正股股价的上升,认购权证的价格上升,认沽权证的价格下跌。从“正股+权证”组合的敏感度来看,认购权证会加剧组合的系统风险,而认沽权证会对冲正股股价波动的部分风险。 ---第二,对流通股股东的补偿不同。在正股股价下...